北大投融资班：产业基金和私募基金有什么区别？

　　事实上，这两者不一定适合放在同一层级来进行比较，继续强答。

　　产业基金是以私募的方式募集，从这个角度来说，算是私募基金的一种，但其发起人、规模、资金投向、流程等多方面都与我们普遍认知的私募基金概念有较大区别。但是不成文的规定及产业基金设立的高标准又将产业基金与一般意义上的私募基金严格区分开来了。我的理解，题主问的是产业基金和一般意义上的私募基金的区别，不然私募基金的话，也可能只是代表一种资金筹集方式而已。

　　1、发起人：产业基金发起人一般是地方政府;私募基金指的是私募形式的基金，并未指定发起人类型。

　　2、规模：在未颁发并且以后都可能不会下发的《产业投资基金试点管理办法》中，要求时点产业基金的募集总规模原则上不得低于20亿元，事实上，虽然此管理办法并没有下发，也没有任何明文规定产业基金的规模，但从现行的几个产业基金来看，多为政府主导、投向某一政府支持的大型项目、规模上百亿元的基金。

　　3、资金来源：一般情况下，产业基金仅对“特定机构投资者”私募筹集，特定机构投资者一般为金融机构、社保基金、国企、其他一国家财政拨款为主要资金来源的企事业单位等，并且每个投资者的认缴金额也有一定门槛;而私募基金并没有限定在机构投资者，当然同样也有认缴门槛。

　　4、资金投向：产业基金因带有强烈的政府支持色彩，其投向往往为政策倡导支持的某一具体行业或企业，投向明确，甚至一般是先明确投向，才会成立基金。而私募基金更像是一个资金池，只要大家约定好了，在投向方面并没有硬性的约束。

　　5、设立审批：产业基金一般由政府资金撬动，规模也较大，在设立上也必须经当地政府审批后报国家发改委批准设立，而普通的私募股权基金仅需要工商局备案。

　　同时，正是由于包括上述几点在内的诸多不同，在设立流程上，产业基金一般是政府明确投向、资金募集来源确定甚至资金大部分到位的情况下，再设立基金管理公司、寻找基金管理人，管理人承担的主动管理职能较弱，主要是为各大投资者和项目服务的。而一般意义上的私募基金，则是先明确基金管理人、才募集资金，并且基金管理人在资金投向方面拥有更多的选择权，当然管理人仍然要对投资者负责。

　　从字面上看， 私募(股权)基金，指的是基金的募集方式(非公开募集，可能仅针对机构)和资金投向(未上市公司股权)。

　　而产业基金，一般情况下可以说是私募基金的一种，它的特别之处在于，产业基金一般是由1.政府牵头，2.规模较大(百亿~千亿)3.投向政策鼓励支持的行业、企业、项目。

　　上述产业基金在投资方式也是股权投资的情况下，可以说就是政府牵头的特定投向的私募股权基金了。但是，还有不一般的情况下，产业基金虽然私募，却可以债权投资或名股实债。

　　相关课程：北京大学资本战略与投融资研修班

　　课程报名：李主任 13911249815