清华大学资本运营班：如何选择资本运营的地点

　　1.上市难度：欧美、香港等成熟股市尽管监管要求严，但没有行政干预。而A股上市难度主要是需要通过存在很大不确定性的行政审批。

　　2. 财富效应：要考虑估值水平，同一个企业，在香港一股卖2港元，现阶段在A股有可能卖5元人民币。

　　3. 后续融资便利：很多成熟股市再融资通常比较方便，使企业在需要的时候可以很快拿到钱，不至于错失市场机遇或遭遇资金链困境。而中国股市的再融资功能不强，行政干预等非市场行为对股价、再融资等造成很多非理性干扰。

　　4. 市场形象与行业地位：例如企业打算开拓美国市场，那么到美国上市是个不错的选择。而主要客户在中国，在A股上市则更有利，因为很多股民会把你公司挂在嘴边，是很有利的传播渠道。但要注意一定要选择有信誉的资本市场，规避粉单、OTCBB等反而有可能损害企业形象的资本市场。

　　5. 自身能力：例如规则、信息掌握、IR处理，如果没有足够能力的话，还是选择较熟悉的A股为好。

　　6. 费用：包括IPO与维持费用。A股IPO费用表面上较低，但加上隐性费用，恐怕是世界各国最高的。上市后的维持费用A股较低(有种说法是拿到一笔永远不用还的钱)，发达国家资本市场略高(也根据企业聘请的中介机构不同差异很大)。

　　7. 资金安全：有些企业家选择海外上市，起到了资产转移到海外的作用，一个法治国家或地区，其资产安全性更有保障。企业上市需要综合考虑以上各方面，结合自身条件和需要确定上市地，没有最好的，只有最适合的。

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　　培训课程：清华大学金融证券与资本运营高级研修班

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