清华大学建筑行业总裁班：建筑行业要全面对接多层次资本市场

　　我们现在还是传统企业，央企工程局都在谋求转型，面临最普遍的困境就是由于融资环境降杠杆的刚性约束而导致的两难境地，归根结底还是我们绝大多数企业跟资本市场没有直接通道，没有办法很好地实行产融结合。

　　所以未来我们一定要在资本运作方面谋求突破，我们现在一些企业一是考虑通过并购上市公司的方式对接资本市场。其实除了上市以外还有很多其他的融资方式，但是现阶段我们的资本市场弄得好像除了上市以外没有其他渠道了。而且上市很难，不上市更难。

　　二是通过真实的股权活动来解决明股实债的问题，解决新增基础设施投资项目的资本金问题，这个可能是最现实的出路。关键是如何去挖掘真实的股权投资方，找到双方长期共赢的道路。

　　三是加速推进存量PPP项目的资产证券化，通过资产证券化的方式打通投资的退出。我们做PPP如果没法退出，我敢说中国没有企业能够做PPP的，因为PPP投资周期长，企业资产没法快速周转。另外一方面对存量和新拿的土地寻求股权活动，梳理企业的现有资产，探索商业、物业的ABS等退出模式，盘活资金。就是你投了以后要退出来，不退出来高额的资金你承受不了。我们投资就两三年，经营二三十年，你的盈利你那点钱是不足以投资的，是难以持续的。

　　市场环境发生显著的变化，行业竞争态势也在发生变化。我们深深地感觉到，像过去那些赢者通吃、零和游戏式的竞争已经越来越不合适新的环境。未来我们更应该以更加开放的观念和包容的思维，推进集团内兄弟单位之间、同行之间、政企之间、银企之间开展更有深度和更广泛的合作，共同创造一个和谐共赢的市场环境。

　　央企工程局更应该找准自己的定位，有所为，有所不为，不与民营企业在一般的领域同质化竞争;未来领先的企业更应该致力于向平台化公司转型，有责任利用自身规模效应、品牌效应去构建良好的产业生态链，更多的专业公司、中小企业都应该在生态链中找到自己的定位，共同做强整个产业。尤其是在大型基础设施和走出去的领域，更需要开展灵活的活动，避免如这两年在PPP领域的恶性竞争的发生。

---

　　培训课程：清华大学工商管理(建筑行业)总裁研修班【官方报名】

　　联系人：李老师 13911249815