清华房地产总裁班谈房地产企业如何加大杠杆

　　顺势加杠杆能获得更可观的ROE，房地产企业杠杆普遍偏高。近年来地产企业杠杆不断放大，现在A股房企平均杠杆率在5倍左右(图十二)。近来房地产企业融资环境收紧，《中国银保监会关于开展“巩固治乱象成果 促进合规建设”工作的通知》(19年，23号) 对银行(严谨表内外资金用于企业拿地，资金不得通过银子银行违规流入房地产市场等)、信托等机构(禁止“股权投资+股东借款”，实际上是禁止为拿地企业加杠杆行为等)对房地产企业融资都做出了规范。

　　自1998年房改以来，房地产市场迅速成为我国国民经济支柱性产业。政府既要抑制房地产价格快速上涨，又要确保行业整体高速发展(这背后是GDP相对高速增长的诉求)，20年以来政策抑制、刺激交替进行：在房价上涨较快的年份会出台抑制政策，而在经济下滑或房地产市场信心受挫时又都会出台救市政策。

　　如果我国经济还以房地产为支柱，财政还依赖土地财政，那么这种抑制、刺激交替进行的故事就不会结束，但如果经济能实现产业升级，寻求到新的增长极，而政府通过税制改革能减轻财政对卖地款的依赖，则接下来的故事可能会改写。

　　多年来房地产一直是经济的核心，在多轮刺激后，水一轮一轮流入房地产市场，2019年中国家庭资产中房地产占比已经达到68%，北京和上海则高达85%(根据西南财经大学家庭金融调查结果)，在中产阶级连续加杠杆后居民资产负债表已经较为脆弱，房地产系统性风险在积聚。整体看居民应对冲击的能力降低，本次新冠冲击国家第一时间明确房贷还款却有困难的居民，可以延迟还款，且银行不能追缴，是这种脆弱性的体现。

　　市场经济全靠自己闯荡，在求异的同时就要创新。房地产行业在”实战运营与创新“之下，适应与调整中前行。企业的长久稳健发展，离不开自身的硬件实力,企业的专业度以及领导者的思维格局与情怀。

　　近年来，房地产业关乎整个国家“经济安全”“国泰民生”，企业的资本聚集力梯度化增强，而企业专业度要求也随之而来。企业专业化团队培养，领导者思维格局与情怀塑造至关重要。于此同时，中心推陈出新，着力打造地产课程新动态，沿袭多年来地产培训课程理念的基础上，实战运营与创新，打造同行业高端培训课程。

　　全力打造房地产实战运营与创新课程学习体系，将系统的，逻辑性的，细致化的对房地产课程内容进行阐述，我们将设置：房地产最新时讯，房地产最详开发运营，房地产多角度管理运营及多元化房地产业态等方面课题内容，对房地产实战运营与创新的董事长同学进行格局，思维与视野的拓宽培养，对房地产总经理同学进行理论结合项目分析，实操运营培养，形成阶梯化层级化培养。

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　　培训课程：清华大学房地产实战运营与创新总裁高级研修班【2020官方课程】

　　联系人：李老师 13911249815