清华房地产研修班谈债权众筹的分析

　　目前国内互联网金融领域投融资事件主要集中在网络贷款上。互联网金融领域内有核心竞争力的网贷平台可以陆续获得投资的主要原因是目前，我国金融监管太严，民间金融生存空间小，传统银行门槛高，中国的绝大多数中小微企业被拒之门外，企业的融资需求无法得到满足。

　　债权众筹分为两种，P2P(人人贷)、P2C(企业债券众筹)

　　P2P：就是有资金并且有理财投资想法的个人，通过中介机构牵线搭桥，使用信用贷款的方式将资金贷给其他有借款需求的人。其中，中介机构负责对借款方的经济效益、经营管理水平、发展前景等情况进行详细的考察，并收取账户管理费和服务费等收入。这种操作模式依据的是《合同法》，其实就是一种民间借贷方式，只要贷款利率不超过银行同期贷款利率的4倍，就是合法的。

　　P2C：如果说P2P的风险很大的话，p2c就要像正统军一样了。这些平台的创始人都有银行背景，所以采取的手段也是比较规整。简单的意思是：中小企业通过平台像大众融资，担保公司担保。

　　以爱投资，积木盒子为例，两个平台的区别是，爱投资以1W起投，积木盒子100起投。从模式上来讲，还是众筹的模式，项目人募资，多名投资者参与。但是相比人人贷，P2C网站，更加的专业一些，有担保公司担保，有抵押物。资金也是由第三方托管公司管理。

　　风险：

　　1、信息披露不全面

　　2、风险控制机制不完善，如果企业融资额度不足，如何处理?并没有明确表示

　　3、关联企业的调查，融资性担保公司虽然受到金融局的监管，但是背后是否有关联交易，如何证明没有关联交易。

　　从本质上说，P2C平台只是信息披露方，真正的风险承担方是担保公司，所以相对P2P平台，P2C显然风险要低一些。未来的P2C之战，一定是在优质项目的争夺上，而非投资人。

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