北大资本后EMBA:投资和投机是两种方式

发布时间：2021-07-19 19:53:45 信息来源：小编互联网整理作者：企业培训网小编

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　　北清智库商学院因应企业家学员需求，在办好《私募股权》、《金融EMBA》的基础上，携优势资本、红杉资本等全国顶尖教育与资本机构专家资源，创新商业模式，颠覆行业规则，革命性打造以“推动企业进入资本市场，助力企业健康转型升级”为目标的《资本后EMBA董事长高端项目》(简称“资本后E”)。

　　投资和投机，前者看上去高大上，后者就容易跟赌博划上等号。

　　那么它们究竟有什么区别呢?

　　并没有多大区别。

　　有人从时间的角度去区分，说投资的周期长一些，投机的周期短一些。那么多长算长，多短算短?这所谓的周期，中间有一条泾渭分明的分界线吗?并不存在。

　　有人从风险的角度去区分，说投资的风险小一些，投机的风险大一些。但如果这么说的话，所有天使投资人都该被叫作“天使投机人”，因为普遍来讲，80%以上的项目都归零了嘛。

　　有人从目的的角度去区分，说投资是以获取资本产生的利润为目的，投机是以获取资本的价值增幅为目的。

　　这看起来很正当，也符合我们的普遍认知，但也是不对的，因为照这么区分的话，投资成长性公司很明显就是以投机目的为主导了，巴菲特应该被叫作投机大师，而不是投资大师，而拿钱进P2P获取30%年息也该被称为投资行为。

　　还有人从信息的角度去区分，说投资了解的信息全面一些，投机往往非理性，靠片面信息做决策。这也是不成立的，因为我们本质上都是依靠自以为全面的片面信息来做出任何决策的，若是“自以为”都已经片面了，怎么能叫投机呢?连赌博都算不上。

　　数学期望等于0的，才叫赌博，数学期望为负的，叫脑残游戏(如彩票)，数学期望大于0的，或自认为大于0的，才符合投资和投机。

　　所以投资和投机，本质上都是一回事儿，就是在自认为数学期望大于0的前提下，以放弃使用当下价值为成本，去获取远期利益的一种行为。

　　不管这个远期利益是来源于资本自身的时间价值，还是来源于资本的成长价值，反正都是以退出时的价值大于投入时的价值为目标。

　　再好的标的物，买了也是为了卖，所有能卖而当下不卖的原因，有且只有一个，主观判断未来出售更划算，至于这个未来是多久，谁知道呢?

　　伯纳德·巴鲁克说：“我年轻时人们称我为投机客，之后是投资家，后来又敬我为银行家，现在称我为慈善家，但从始至终，我做的都是同一件事而已。”

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