纵向并购，是指生产过程或经营环节相互衔接、密切联系的企业之间，或者具有纵向协作关系的上、下游企业之间的并购。纵向并购达成的基本条件，要求双方具有产业上的协同关系，对彼此的生产状况比较熟悉，有利于并购后相互间整合。纵向并购的突出特点，包括：(1)使生产、流通等环节密切配合，优势互补，缩短生产周期，降低采购成本，减少流通费用，改善经济效益等;(2)通过对原料和销售渠道的控制，形成产业链竞争，控制竞争对手的活动，提高竞争能力。具有代表性的案例，包括紫光集团的电子信息产业链并购;富士康电子产品产业链并购等。

　　电子信息产业的核心环节芯片——从设计、制造到封测，基本被国外公司控制，中国在电子信息产业的地位仍然较为弱势。我国每年的集成电路产品进口金额已超过石油进口额，在普及率极高的智能手机行业，包括CPU、存储器、各类感应元器件基本依赖国外企业。

　　2012 年，紫光集团确立“打造世界一流高科技企业”的目标及发展战略，定位世界级的高科技产业集团(从芯到云)。紫光集团董事长赵伟国说：我们是产业集团也是投资集团，有些产业我们自己控制，有些产业我们通过投资分享它的成果。

　　随着2014年9月，国家集成电路产业投资基金正式成立，紫光就在半导体领域开始了高速并购。紫光集团与国家集成电路产业投资基金达成合作协议，产业投资基金拟以股权投资方式给予紫光集团总金额不超过100亿元人民币的支持。2015年2月，国家开发银行与紫光集团签署开发性金融合作协议。国家开发银行与紫光集团在各类金融产品上意向合作融资200亿元等值人民币。2015年，紫光国芯(002049.SZ,原同方国芯)收购西安华芯半导体，进军国产DRAM储存芯片。

　　2016年4月，紫光股份(000938.SZ)非公开增发获核准批复，公司以26.41元/股价格向林芝清创等9名对象定向发行不超过22.85亿股，所募资金225亿元用于收购香港华三51%股权、紫光数码44%股权、紫光软件49%股权，以及建设云计算机研究实验室暨大数据协同中心和补充流动资金。据此，完成了电子信息全产业链的高速并购，形成国内控股、国外参股的总体战略。

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　　培训课程：清华大学金融证券与资本运营高级研修班

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